据《 宋高僧传》 记载， 释义忠九岁出家，师从慧沼。 13 岁时， 慧沼授予《 大涅槃经》， 他“相次诵彻四十卷”， 被称为“空门奇童”。 20 岁受戒， 授《 四分律》， 义理精通， 旁习《 十二门 论》， 两本即可讲演。慧沼看出他是千里之骏， 怕耽误他。 听说长安京兆大慈恩寺窥基大师新造疏章， 门生纷集， 声震天下， 就和他一起到长安窥基门下学习。 不到五年， 又通二经五论。 然后《 法华》、《 无垢》 等百法皆通， 于是开场讲经， 子弟繁多。 与唐玄奘等高僧一道翻译、 注释佛经， 被称为“百法疏主”。 所著有《 成唯识论纂要》、《 成唯识论钞》 三十卷、《 法华经钞》 二十卷、《 无垢经钞》 二十卷、《 百法论疏》 等。 其中《 百法论疏》 最为重要， 所注深入浅出， 去繁就简， 直到今日 ， 佛教界所用还都是释义忠所注的文本。 四方美誉、 千里归心者不可胜数。 前后五十余年， 共讲诸教七十多遍。《 宋高僧传》 称他是“讲树别茂于枝修， 义门旁开于关窍”、“列群玉冠众花， 王装琼树之林， 花缀机之锦，辈流首伏声采飞扬， 况窥基正照于太阳， 忠也旁衔于龙烛”。 72 岁 时， 因思乡 之情甚炽， 回到故乡 ， 后坐化。 家乡人建塔供养其身， 全身不坏。 至今其塔仍在，今南里信村建封寺南， 有塔一座即此塔。 据南里信村的建封寺碑文记载， 建封寺为释义忠出家之地。

关于释义忠， 本地人已将其神化， 传说释义忠生于南里信村一尹姓人家， 刚一出世， 家人发现婴儿左臂上有一目 ， 疑之为怪胎， 遂弃之于百谷山荒野， 被一母鹿相救， 衔回洞内哺乳数月 ， 后被一慈善人家收养， 鹿寻之不见， 泣泪成泉， 称为“鹿哭泉”， 在今北里信村东南。 因也称其为“三目 僧”。