李箴民13岁时，进入西安市易俗社。初唱秦腔时，李箴民以花旦成名，但因为变声，他开始尝试秦腔几近失传的角色——武旦。

当时，秦腔中没有专职的武旦演员，武旦角色都由花旦演员兼演。李箴民拜师京剧名家学艺，不断摸索，将京剧中武旦的表演，移植到秦腔中。十八般兵器，李箴民耍得样样精通；一招一式，演得淋漓尽致。最终，一出《水淹泗州》风靡了西安城，也成就了他秦腔人生的顶峰。

在《水淹泗州》中，李箴民饰演“水母”一角，打斗时，他的武功干净利落、轻灵飘逸，尤其是一段舞锏的表演——立在地面的锏，李箴民用掌心一“吸”，锏便旋转升起，跃上手掌，立在指尖旋转，他将锏抛向空中，翻个筋斗后，锏又落入指尖，继续旋转，惊险，足见他的真功。

1992年7月，为纪念易俗社成立80周年，56岁的李箴民再次登台，压轴演出了《水淹泗州》。那一次，是他最后一次登台。

1992年底，李箴民从易俗社退休。退休后，为学生排戏，仍占据了他生活的大部分时间。2005年，李箴民用整整一个夏季，培养了他最后一个学生。2005年9月，正在为学生排戏的李箴民突然感觉身体不适，检查后确诊为肺癌，家人却瞒着他。

看到亲人为他的病忙里忙外，李箴民隐约感觉到自己病得不轻，宽慰家人说：“我身体好着呢，就像50岁，还有好多事等我做呢。”

即使病重卧床，李箴民还不忘为学生说戏。只要有学生来，他就躺在床上，学生坐在沙发上，学生唱，他指点。一个唱段一个唱段过，一个动作一个动作抠，一练就是几个小时，全然忘了病，忘了疼。只等学生走了，他放松了，才觉得该吃止痛药了。

李箴民逝世时，距过年还剩4天，易俗社的演员都已回家，乐器也收入库房封存了起来，正月初四才能再演出。为了悼念李箴民，许多演员从家里赶回易俗社，搬出乐器，在他逝世的第二天，演了一夜的戏，送李箴民老人最后一程。

李箴民逝世后，易俗社原社长雷震中作诗悼念，最后两句这样写道：“古稀病逝叹息憾，秦腔武旦艺无传。”

2006年1月25日，农历乙酉年十二月廿六日，李箴民先生因病逝世，享年70岁。